健康元：保健品行业龙头 有望走填权情

　　由于个股板块的轮动，大盘昨天成功站稳距离历史最高位近在只尺的2160点上，充分的显示大盘处于极强势之中。我们建议对有强烈补涨欲望的绩优个股继续给以关注，今天我们推荐保健品行业的龙头----健康元（600380）（行情,资讯）。
　　
一、保健品行业的龙头

　　健康元（600380）总股本60993万股，实际流通A股15750万股，至2006年9月每股收益0.17元。公司在国内保健品领域一直处于前端，旗下包括太太口服液、静心口服液、鹰牌花旗参等多个品牌，均在各自细分市场长期保持高份额占有率。作为保健品行业龙头，公司有效传达公司主力品牌的核心价值，以强大的品牌促进公司保健品事业的长远发展。公司碳青霉烯类抗生素产品美罗培南混粉及制剂（倍能）海外市场销售稳定增长，公司另一个国内首创的更高端碳青霉烯类抗生素产品--亚胺培南（商品名：速能）也成功上市，已开始出口印度、巴西等国家。公司是目前国内第一家研发上市碳青霉烯类抗生素企业，将致力于打造出全球最大的碳青霉烯类抗生素生产基地，使其成为公司新的利润增长点。

　　二、整合市场竞争格局，未来发展蕴藏巨大潜力

　　健康元（600380）通过对保健品、OTC、处方药及原料药四大细分领域行业市场竞争格局的整合，其未来发展蕴藏巨大潜力。（1）保健品行业：近几年保健品行业一直处于调整状态之中，行业发展也遇到前所未有的困难。经过新一轮的洗牌后，保健品市场将步入规范、诚信的竞争环境。直销模式的合法化，将使保健品企业面临一个新的经营契机，正规保健品生产企业将面临更大的生存空间。公司作为国内保健品领袖企业，董事会决议提出将在未来几年抓住行业转折契机，规范经营行为，进一步发挥品牌优势，引入直销经营模式，强化内部管理以持续提高保健品盈利能力。2）处方药及OTC行业：2006年是医药经济稳步增长的一年，但处方药的政策性降价仍将持续。据SFDA南方医药经济研究所预测：“按照现行的财政政策和货币政策不变的条件下，2006年的医药工业总产值按现价可望达到5，100亿元人民币，同比增长17％左右，药品的销售额将达到2，500亿元人民币，同比增长14％”。而继第17次降价后，2005年12月初，国家发改委对21个处方剂型的维生素C品种进行核定出厂价的试点，并且2006年这一试点范围将扩大，据国家发改委有关负责人表示，今后有意将所有处方药纳入国家定价范畴，同时计划将全国分成6大定价区域，加大政府干预力度。公司由此定位于进一步加强行业品牌优势建设，加大研发力度，调整产品结构，增强成本控制力度，开拓多层次药品市场，以跻身于医药龙头企业行列。（3）原料药行业：随着全球经济的一体化，国内原料药正积极参与国际市场竞争。2005年公司生产的美罗培南混粉已成功地进入欧美及亚非市场；2006年，公司自行研发的新产品亚胺培南也已进入试产试销。公司于2005年度正式启动的酶法生产7-ACA项目也将于2007年竣工投入生产，依托独特的专有技术及生产工艺优势、产品质量优势及成本优势以提高公司相关原料药国内外市场的占有份额，使原料药成为公司的重要利润支柱。

　　依据公司现有各项资源、生产经营能力、潜力和未来发展方向，结合对2006年的市场经营目标的预测：2006年主营业务收入目标不低于为27.50亿元，较2005年增加2.6亿元；2006年净利润目标不低于1.4亿元，努力争取主营业务收入及净利润的增长均不低于10％。我们相信，健康元（600380）公司的未来发展蕴藏巨大潜力。

　　三、二级市场表现及操作建议

　　健康元（600380）公司于去年年底首次股改方案被否，时隔九个月再次提出股改，由于当初反对方之一大股东北京证券重组，公司股改事宜向有利方向发展。该股前期停牌两个月后，上周五复牌，同期上证指数上涨18％以上，而该股反而出现下跌，且股价还创出了历史新低，可以说是极不正常的。K线上该股自昨日起连拉两根阳线，考虑其未来投资价值将逐渐被市场发现，因此股价极有希望走出振荡上行的行情，并完成填权，中线目标位在7元附近（即每股净资产的两倍）。